A história da Latam Airlines Paraguay era conhecida como Tam Airlines ou TAM Mercosur.
Operou no Rio de Janeiro para Assunção e Buenos Aires, e de São Paulo para Assunção, com os Airbus A320. Pontualmente atendeu Brasília com voos para Assunção.
Em 2019 transportou 302.669 passageiros entre Rio de Janeiro, São Paulo e Assunção e Buenos Aires, na Argentina. Em 2020, com a pandemia, transportou 52.011, não operando de abril a outubro de 2020.
Nos três primeiros meses de 2021 transportou 9.220 passageiros entre Assunção – São Paulo – Assunção.
